解密到期交割合约盈亏计算：一看就懂的实战指南

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无论你是刚接触数字货币衍生品的新手，还是希望在 到期交割合约 里“精打细算”的老手，只要搞清楚 盈利和亏损（PnL） 背后的算法，就能迅速在剧烈行情中判断该继续持有还是果断平仓。本篇文章将核心拆分成“七步三板块”，并辅以真实案例，手把手带你对公式验算、对照行情，帮你将风险降到最低，收益放至最大。阅读过程中若遇到场景示例或 Q&A，请直接跳入对应部分，无需通篇扫读。

1 七步核心概念一次说清

  1. 仓位规模（Size）
    定义：你手中的合约数量，把多空方向也折进去。单向模式下，多头为“正数”，空头为“负数”；对冲模式两头都是“正数”。
    关键词：合约数量、持仓规模、单向模式、对冲模式。
  2. 平均开仓均价（Entry Price）
    加仓或反向开仓会让均价动态调整，一旦进行每日结算或交割，结算价即取代原有均价。
    关键词：加仓均价、重算均价、结算价替换。
  3. 浮动盈亏（Floating PnL）
    用实时标记价格 –（或 Coin 本位反向计算式）估算当前盈亏，但并不涉及蜡烛收线形态。
    关键词：浮动盈亏、标记价格、实时估值。
  4. 浮动盈亏率（Floating PnL Ratio）
    直接把浮动盈亏 / 仓位保证金，读秒级展示仓位杠杆率带来的影响。
    关键词：保证金率、杠杆倍数、风险水位。
  5. 平仓盈亏（Closed PnL）
    与“浮动盈亏”公式完全一致，只是把 Mark price 换成 Close price，代表真正结算到账户里的收益或损失。
    关键词：实际成交、平仓价格、落地收益。
  6. 交割盈亏（Settlement PnL）
    交割合约的结算日会强制把所有未平仓头寸按 交割价 统一结算。
    关键词：交割日、强制结算、交割盈亏。
  7. 最终已实现盈亏（Realized PnL）
    把平仓盈亏、交割盈亏、交易手续费三项加总后得出的已结盈亏；若再除以 平仓时的保证金，就是最终收益率。
    关键词：手续费、交割费、净收益。

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2 三大场景精解，公式直接套

场景一：U 本位永续 vs 交割—加成计算示例

场景二：Coin 本位交割—反向开仓均价