事件回顧：忽然閃崩的 LA 合約
6 月 4 日晚間，Gate.io 上的 LA/USDT 永續合約在短短數分鐘內出現劇烈下跌，K 線一度被拉直，導致大量高槓桿多頭瞬間「穿倉」。社群截圖顯示，1 分鐘內價格波幅高達 92%，觸發了系統連環強平，多個交易群組瞬間刷屏「又爆倉了」。
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據官方說明，這次行情並非市場正常供需所致，而是 合約指數數據來源異常 與 風控規則疊加效應 的結果。
簡單來說，外部報價源短時間出現極端偏差，風控系統誤判為「合理波動」而啟動保護性平倉，最終把錯誤價格快速放大，釀成「假穿倉，真爆倉」。
兩大關鍵成因
- 指數來源偏差：LA 本身成交稀薄，部分報價源深度不足，導致報價失真。
- 風控規則僵硬：自動減倉 (ADL) 與分層清算在串接時缺乏二次驗證，機器人「把錯誤當真」，讓價格進一步失真。
官方 48 小時內回應：任何穿倉一律賠
Gate.io CBO Kevin Lee 在第一時間內發布多則推文與公告，核心只有一句話：「發生在我們身上的錯誤，我們全權負責」。
補償細節
- 獲利可不還：已經靠錯價賺到的利潤，用戶可100%保留。
- 虧損全部包：所有因錯價出現資產為負的帳戶，平台將回補至零，總金額超 3,000 萬 USDT。
- T+1 內到帳：補償統一於事件後 24–48 小時內完成。
官方同時推出「beta 指數審核機制」，要求所有新上線合約必須同時通過三條以上獨立報價源、實時深度校驗及「熔斷閥值」三道關卡，避免悲劇重演。
用戶故事：有人一覺醒來帳面轉正，有人錯失翻倍盈利
社群裡的反饋截然相反。
- 小額用戶 Lily：原本 50U 被強平到 -320U，早晨起床「欠款」消失，反而多收到 120 USDT 官方補貼，直呼「意外之財」。
- 大戶 Vincent：持有 5 倍倉位，本可透過低價抄到底部，卻被風控強平錯過翻倍行情，官方僅補足本金，他直言「獲利機會成本難估」。
Gate.io 後續在 AMA 中也坦言，「盈利保護」確實讓平台一次性承擔巨額成本，但如果讓用戶對「穿倉負餘額」產生恐懼，長期流失遠比短期賠付更傷。
未來如何避免重複踩坑
為了把 合約價格異常 降到最低，Gate.io 公布五步整改路線圖：
- 多源指數：至少接入 CoinMarketCap、CoinGecko、三家主流交易所現貨深度，剔除極端離群值。
- 中位數熔斷：1 分鐘內偏離中位數 3% 即觸發「觀察模式」，暫停新倉。
- 雙重風控校驗：強制人工複核 ADL 名單，降低機器人誤傷率。
- 風險準備金升級：從 6,000 USDT 提升到單幣 500 萬 USDT，專項托底。
- 定期演練：每月一次「極端行情」沙盒演習，檢驗各環節響應速度。
交易者的自我保護清單
即便平台再努力，永續合約 畢竟帶高槓桿，風險自留仍是第一要務：
- 把槓桿降到自己睡得著的位置；
- 給訂單加「只減倉」而非「全倉」，避免反向波動一鍵爆倉；
- 盯緊指數偏離提醒，一旦發現閃崩或閃漲，立即撤單觀望；
- 隨時提領部分收益到鏈上，讓「交易所風險」與「市場風險」分離；
FAQ：關於本次事件的 5 個常見疑問
Q1：為什麼不是「回滾交易」而是直接賠錢？
A：回滾將影響盈利方利益，引發二次爭議；官方選擇「平台買單」效率更高，也能展現責任擔當。
Q2：普通現貨用戶會被波及嗎？
A：不涉及現貨市場，也不影響 LA 代幣在鏈上的轉帳與 DeFi 使用，僅針對合約帳戶。
Q3：我沒在 LA 合約開倉，需要主動申領補償嗎？
A：不需要。平台已鎖定穿倉地址，補償將自動到帳；部分使用者需補做 L1 鏈上簽名確認。
Q4：這筆賠付會導致平台資不抵債嗎？
A：官方公開熱錢包地址餘額約 45,000 枚 BTC、150 萬枚 ETH，完全覆蓋 3,000 萬 USDT；保險基金額外準備 1 億 USDT 防火牆。
Q5：LA 合約什麼時候才會重新上架？
A：完成指數整改與 72 小時模擬交易沙盒後即刻開放，預計 6 月 12 日 20:00 (UTC+8)。
結語：交易所的「信任紅利」
從補償公告發布到資金發放，Gate.io 用 40 小時把「危機」轉成「信任」；用戶在意的不止是賠多賠少，而是出事後有人出面解決。對所有衍生品玩家而言，選平台就是選風控與態度，希望未來需要再討論「穿倉賠付」一詞時，是一件值得誇耀而非道歉的事。