Bancor 是最早诞生的去中心化交易协议，用户无需注册账户，也不必依赖中心化交易所，即可自由交易加密资产并获得被动收益。协议原生代币仍称 Bancor（BNT），通过质押即可参与流动性挖矿并赚取奖励。尽管现在 AMM 遍地开花，Bancor 仍凭 单边质押 与 无常损失保护 两大杀手锏，在 DeFi 赛道独树一帜。
Bancor 的独特优势
单边质押：不去凑对也能赚收益
大部分自动做市商要求你在流动性池中按 1:1 比例双币种存款。Bancor 允许 “单币入场”，想只押 ETH 或 USDC 均可，系统会自动帮你补足 BNT 份额，收益一分不少。
无常损失保护：亏损也能拿回差额
当池内价格偏离导致无常损失时，Bancor 会动用交易手续费收入，补偿你的潜在亏损。持有满百天，可获 100% 全额保护—— DeFi 圈内最贴心的安全垫。
Bancor 的前世今生
2017 年 5 月 30 日，技术创业者 Eyal Hertzog、Guy Benartzi 与 Galia Benartzi 发布 Bancor 协议白皮书。次日启动 ICO，筹集 1.53 亿美元，创当时纪录。项目名源于 1944 年布雷顿森林会议上提出的全球储备货币设想—— “Bancor”。
运行原理：智能合约驱动流动性池
- 每个池由 BNT + 目标代币组成。
- 用户可存款成为流动性提供者，赚取交易手续费。
- BNT 充当跨池与跨链桥梁，交易路径自动完成：ETH → BNT → USDC。
- 全部流程由智能合约托管：询价、撮合、清算一步到位，无需人工干预。
生态合作
Bancor 自 2017 年起就多方联名：
- Changelly 首批上线 BNT。
- Aave 2020 年加入流动性池并共同举办黑客松。
- Kyber Network 共建跨池桥接，打通流动性。
- 使用 MoonPay、Ramp、Mercuryo 等入口，可直接用法币购买加密资产并汇入 Bancor 池。
如何用 Bancor 赚被动收入？
只需准备支持以太坊网络的钱包（MetaMask、WalletConnect 等），连接官方 App，选择对应流动性池并 单币质押 即可。收益以实时手续费结算，随存随取。
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潜在风险知多少？
- 智能合约漏洞：历史上 Bancor 合约曾两度被黑客攻破。2018 年因升级钱包被盗 2350 万美元，虽冻结 1000 万 BNT，但其余代币无法挽回；2020 年又发现漏洞，被迫 “自黑” 迁移资金。
- 市场波动：尽管有保护机制，币价仍可能剧烈波动，导致 浮亏>保护额度。
- TVL 落后头部：截至 2022 年 4 月，Bancor TVL 约 9.3 亿美元，而 Uniswap 达 76 亿、PancakeSwap 50 亿、SushiSwap 32 亿。
常见问题 FAQ
Q1：BNT 质押最少需要多少手续费时代才回本？
一般年化 10%-25%，具体取决于当时池子交易量与总 TVL，多数用户在 3-6 个月 内即可覆盖 Gas 与币价波动带来的成本。
Q2：单边质押会不会让系统缺乏双向对价？
不会，系统会在你单存后自动在另一侧铸造等量 BNT，确保流动性的平衡，不影响交易深度。
Q3：无常损失保护是不是永远 100%？
持有天数达到 30 天、60 天、100 天，分别可获 30%、60%、100% 补偿；提前提取按不足天数比例计算。
Q4：出现黑天鹅攻击，项目方兜底吗？
Bancor 采用 去中心化治理，大额损失由 DAO 投票决定是否动用储备金或发行补偿，但与中心化保险不同，没有法律意义上的兜底保证。
Q5：目前还有哪些公链支持 Bancor？
仍以 以太坊 为主链；Arbitrum 与 Polygon 也已完成部署，但收益率与池子深度会比主网略低。
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Q6：未来路线图值得关注吗？
V3 升级正聚焦降低 Gas、提高跨链效率，并计划引入 「超流动性保护」 进一步压缩无常损失，测试网已开放。
如何购买 BNT？
中心化交易所：Gemini、Coinbase、Kraken、Binance.US 均已上线现货交易。
去中心化路径：直接在 Bancor Swap 用 ETH、USDT、DAI 兑换 BNT，钱包连接即可，无需 KYC。
温馨提示：加密资产波动极高，长期思维、分批建仓，更契合被动收入与协议成长的红利。
总结：Bancor 虽不是体量最大的 AMM，但在 减少用户摩擦、降低潜在损失 方面始终是创新标杆。若你追求稳定且相对低风险的流动性收益，不妨把 BNT 列入观察与对比之列。