美国证券交易委员会（SEC）7月1日正式批准将Grayscale数字大盘股基金转换为ETF指数产品，并同步确认Solana（SOL）、XRP、Cardano（ADA）可被纳入美国现货ETF清单。这一决定不仅标志着美国市场首次出现含多币组合的加密ETF，更为后续同类申请树立了监管标杆。
获批文件核心看点
资产构成与权重
- 比特币（BTC）：约 80%
- 以太坊（ETH）：约 11%
- XRP：约 4.8%
- Solana（SOL）：约 2.8%
- Cardano（ADA）：约 0.8%
该比例以市值作为基准，后续将在每季度末自动再平衡，确保指数始终反映主流加密资产最新权重。
基金规模与运作路径
截至6月30日，Grayscale披露资产管理规模（AUM）约为7.75亿美元；基金自2019年起以GDLC代号在OTC Markets交易，获批后将迁移至NYSE Arca，进入连续撮合和交易所申购赎回模式。
规则修订亮点
SEC对NYSE Arca 8.500-E规则做了加速修订：
- 允许信托份额由有限责任公司发行
- 明确加密指数投资组合可在交易所上市
两项改动为全部同类加密指数ETF打开了政策通道。
加密ETF新纪元：从单币到篮子的跃进
1. 历史轨迹
- 2021–2024：比特币、以太坊先后闯关成功，美国现货ETF圈仅围绕两大巨头打转。
- 2024 下半年：机构陆续递交多资产指数ETF申请，首次把视线投向Solana、XRP等“老币种”。
- 2025 年7月：Grayscale一举拿下多币篮子，实现指数型托管、实时交易、场内套利，监管口径的全面升级。
2. 市场信号
- 手续费战终结：一旦多资产ETF成行，可用一份管理费涵盖主流加密资产，化繁为简。
- 机构抛压缓解：现货ETF“海量接盘”预期可对冲潜在抛压，稳定比特币、以太坊价格底线。
- 新资金入口：传统券商客户无需开设数字资产账户，即可分秒配置加密篮。
3. 跟风效应
Bitwise 19亿美元BITW、Hashdex多币指数、Franklin Templeton 加密指数ETF均已向SEC递交或更新材料，预计将在三季度集中进入批复密集期。
加密指数ETF投资指南：三个实战场景
场景1：长期配置
策略：将加密ETF纳入债券基金与科技股票的三足鼎立组合，分散传统资产波动风险。关键词：被动指数、长线持有。
场景2：事件驱动
策略：在得知SEC将召开听证或公布ETF决策的前一个月，配置含Solana的基金，对冲政策红利。关键词：前瞻性建仓、低相关性。
场景3：套利交易
策略：观察ETF场内溢价/折价并迅速搬砖，利用7×24小时加密货币市场与美股非重合时段的波动，创造无风险收益。关键词：实时监控、量化脚本。
常见问题解答（FAQ）
1. 何时可以在美股券商界面买到这只ETF？
若流程顺利，NYSE Arca将在7月中旬完成代码、做市商与技术整合，届时即可用普通股票账户交易。
2. 是否需要为这笔投资额外报税？
需要，加密ETF与股票ETF税负相同：持有超一年按长期资本利得计税，短线按边际税率。可通过券商年终1099表自动申报。
**3. Solana、XRP、Cardano还会再跌