市场概览：加密ETF全线飘红
昨日港股市场，与比特币和以太币现货挂钩的四只本地加密ETF集体拉涨。
- 嘉实比特币 ETF（03439.HK）大涨 5.60%，收于 7.725港元。
- 博时比特币 ETF（03008.HK）上涨 5.43%，报 48.12港元。
- 华夏比特币 ETF（03042.HK）上涨 5.21%，收于 7.67港元。
- 华夏以太币 ETF（03046.HK）上涨 3.76%，报 5.80港元。
与此同时，比特币现货价格亦突破 62000美元关口，带动整个加密市场情绪升温。
驱动因素：宏观降息预期与资金回流
加密币价上涨的核心推手来自两方面：
- 美联储降息预期增强
市场押注美联储将在近期会议中降息，充裕的美元流动性为风险资产提供支撑，比特币价格作为“新世代避险工具”首当其冲受益。 - 港股通资金回补
过去两周，南下资金持续流入高弹性板块。加密ETF因兼具“科技属性”及“高 Beta”，成为短线资金追捧对象，放大涨幅。
技术面分析：双重颈线突破
比特币周线在 60000美元附近形成近二个月整理平台，昨日放量收盘站上 62000美元，被视为 多头颈线突破 重要信号。
- 若未来三日稳站 63000美元，将在 68000美元 区域面临下一阻力。
- 下方首道支撑位于 58000美元，失守则将回探 55000美元。
投资者画像：谁在买入港股加密ETF？
案例梳理：
- 机构套利盘：借助港股市场较高折扣率，买入ETF同时在美国芝商所对冲比特币期货，锁定无风险基差。
- 高净值个人：厌倦传统银行理财低收益，配置 加密ETF在证券行账户即可交易，无需自行管理私钥。
- 日内交易员：盯住 加密行情的波动，ETF T+0特性让高频转仓成为可能。
风险提示：高杠杆、高波动
加密ETF并非无风险产品。
- 溢价风险：ETF二级市场溢价过高后，可能出现 申购赎回 套利导致价格快速回落。
- 汇率波动：港元计价资产叠加美元报价产品，存在 外汇敞口。
- 流动性风险：部分小型ETF日均成交量不足一亿港元，大额挂单易被冲击。
常见问题 FAQ
Q1：加密ETF与直接买比特币有何区别？
A1：加密ETF在港股账户即可完成交易，无需转换法币或担心托管风险；但收取管理费且可能存在溢价/折价，长期持有需关注跟踪误差。
Q2：加密行情与美联储政策关联度有多高？
A2：历史数据显示，比特币价格对实际利率变动敏感。若美债收益率下行 20bp，比特币弹性回报可达 6%–8%，但短期仍受情绪驱动。
Q3：现在入场是否追高？
A3：短线已累积一定涨幅，可等待 回踩61000美元 确认支撑后再分批布局；或通过 网格交易 分散建仓点位。
Q4：港股的加密ETF是否能做空？
A4：目前无备兑认沽证，但部分券商支持 融券卖出 ETF，券源紧张且成本较高，普通投资者谨慎尝试。
Q5：加密ETF是否征税？
A5：香港对证券资本利得不征税；若投资者为内地身份，应遵循个人外汇及境外投资指引。
Q6：牛市若能再临，ETF还能跑赢现货吗？
A6：在单边强劲行情阶段，ETF或因管理费及跟踪误差略跑输现货；但相对省时省力，对新手更友好。
结语：保持理性，分批上车
加密ETF的暴涨，为短线交易者提供了波段机会，也为中长期投资者增添了另类资产配置选项。坚持 仓位控制、分批买入、设置止损 三大原则，才能在剧烈波动的市场里生存。行情尚未走完，请系好安全带再出发。