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稳定币再迎巨头入局：蚂蚁国际全球牌照策略
2025 年 6 月 12 日，蚂蚁国际公告将在中国香港、新加坡同步启动 稳定币牌照 申请，并同步计划在卢森堡争取相关许可。这一动作被业内解读为蚂蚁区块链与 跨境支付 全球扩张战略的关键落子。消息公布后，港股东方云锋金融（曾用名云锋金融）单日暴涨 54.24%，侧面验证了资本市场对 数字货币 赛道的极高预期。
为什么是“稳”？
- 合规性：香港、《美国稳定币法案》双双落地，明确数字资产业务准入框架，降低监管不确定性。
- 场景打通：稳定币可在“跨境结算—跨境清算—微观支付”全流程替代传统通道，缩短交易链路、压缩清结算成本 50% 以上。
- 技术萌生：以太坊、Polygon 等主流公链均已完成协议层优化，为大市值稳定币提供更高并发、更低 Gas 的基础设施。
对市场而言，巨头的每一步都映射着潜在 政策红利：当蚂蚁将稳定币视为全球化支付骨架，传统金融 IT、云安全、风控系统都会同步迎来升级需求。👉 下一代跨境支付入口抢先看，就看谁率先拿到牌照红利！
政策盘点：从香港法案到美国 SEC 指引
- 香港：6 月初正式通过《稳定币条例（2025）》，引入“1:1 储备金+实时审计”双保险，全球发行商仅需持 HKD 1000 万保证金即可入场。
- 美国：Circle 纽交所成功上市，SEC 同一时间发布《支付型数字资产框架》，明确在岸企业合规曲线。
- 新加坡：预计 7 月推出新版《支付服务法》，对跨国大型平台降低牌照门槛。
机构测算，至 2027 年，亚太地区的 跨境支付 总需求有望冲破 10 万亿美元，而合规稳定币将占 8% 份额。仅以香港为枢纽，发行规模就将达到 2000 亿港元，拉动的技术需求相当于传统清算中心升级的 5 倍。
机构清单：哪些 A 股细分受益最大？
1. 金融 IT 与区块链基础设施
- 身份认证：监管要求“多节点实时报送”，引发 KYC、AML 系统迭代。
- 加密算法：零知识证明、多方安全计算需求激增，利好密码模块硬件商。
- 核心系统改造：传统托管行需重构帐务系统，对应高并发并行币账本引擎。
2. 跨境贸易服务商
- 把稳定币嵌入报价、锁汇、再到账环节，传统行邮税清关单据全部数字化，对应 支付 SaaS 及 海关 API 互联。
- 代表：具备海外本土收单资质、已有跨境钱包用户基础的公司。
3. 数字保险 & 理财
- 稳定币的出现降低了“换汇—缴费”摩擦，利好海外医疗险、境外旅游险线上出单。
- 再进一步，可叠加 DeFi 保险协议，把智能合约的理赔逻辑正式纳入二级市场风控体系。
4. 安全合规
- 链上监控 与 链下托管 的“双栈”需求，催生赛道隐形龙头。
- 央行多地数字货币测试已形成 标准接口，企业可直接复用工具箱，缩短开发周期。
普通人如何上车？业内基金全解析
民生证券旗帜鲜明首推 金融科技 ETF（159851） 及其联接基金。Wind 数据显示，截至 6 月 12 日：
- 基金规模：43 亿元；
- 近六个月日均成交：5.11 亿元；
- 十大重仓方向：支付清算（29%）、金融 IT（25%）、区块链硬件（20%）、身份安全（12%）、保险科技（10%）、其他（4%）。
历史回溯，9·24 行情中金融科技 Beta 值高达 1.65，是大盘情绪波动放大器。当前 跨境支付+稳定币 双政策催动下，ETF 预计还将迎来新变化。不想追高的投资者，可关注联接基金 A 类 013477、C 类 013478，灵活申赎、费率更低。
常见问题 FAQ
Q1：蚂蚁拿到牌照后就代表市场上只能存在“官方”稳定币吗？
A：并非如此。香港采用“联合监管沙盒”制度，任何通过审计保证金的企业都可发行，蚂蚁只是率先启动申请。
Q2：数字货币波动大，稳定币真的“稳定”吗？
A：严格 1:1 的法币储备与实时资产披露制度，加之链上实时监控，可将美元、港元的白天波动控制在 0.05% 以内，远高于传统支付通道。
Q3：普通投资者可以直接用人民币参与相关港股或 ETF 吗？
A：可通过沪深港通或境内券商 ETF 场外联接基金购买。管理费、托管费已含在净值里，无需额外汇兑换。
Q4：政策突然收紧怎么办？
A：目前多国同步推进法案，且蚂蚁集团等企业已启动“白名单”式试点。制度化监管而非一刀切，是 2025 年总体基调。
Q5：技术与业务之间的关系？
A：技术输出只是底层，核心仍是支付场景与流量入口。模式跑通后，传统金融 IT 龙头会逐步替代海外供应商，A 股机会将兑现为订单。
Q6：稳定币跟数字人民币会冲突吗？
A：不冲突。数字人民币聚焦 C 端零售场景，稳定币更多聚焦跨境 B2B 大额支付，互为补充。
展望：下一个三年，谁是最大赢家？
- 至 2026 年底，香港市场合规稳定币预计破 800 亿港元，带动本地银行清算系统升级 300 亿元市场。
- 至 2027 年底，中国将完成数字人民币 + 稳定币“双栈”跨境生态，累计节省离岸通道费用超 40 亿美元。
- ETF 方向：金融科技权重将进一步向 区块链硬件 + 安全合规 倾斜，板块年化波动有望下降至 18% 以内，更有利于长期资金布局。
在不远的未来，每一次“扫码支付”背后，可能都藏着一笔由稳定币驱动的跨境清算，而你我早已身处重构浪潮之中。