关键词：AI芯片、零售王者之争、人形机器人、盲盒出海、电动车新格局、新股认购、期权策略、黄金避险、港股估值
美股零售进入“双寡头时间”
摩根大通最新测算引爆市场： 亚马逊GMV最快2026年将反超沃尔玛 。在关税与供应链重构的夹击下，沃尔玛凭借全球采购网络与线下仓储密度依旧交出稳健增长；亚马逊却依托会员生态与Prime极速物流持续拉高客单价。两大 零售王者之争 已进入白热化阶段。
投资者思路：
- 长线资金可直接配置 WMT+AMZN组合，捕捉全渠道红利。
- 短线事件驱动，不妨盯紧 沃尔玛Q2财报前是否有超预期回购 。
AI 2.0：谁将是下一张“船票”？
- 英伟达：霸主也有烦恼
H100/H200迭代速度不减，但ASIC定制芯片的竞争加剧，市场担心硬件“军备竞赛”拐点或将提前。回调20%即是中期买点？ - 微软：云+AI协同进入收割期
Copilot企业版拿下巴克莱、埃森哲大单，年化数千万美元级合同不断复制， Azure的AI收入占比三季度已突破10% 。 - 人形机器人——优必选率先商业化
Walker S已进入宝马产线实测，关节自由度和AI控制算法领先Atlas，下半年订单能见度提升。
泡泡玛特的“盲盒出海”大时代
从 本土潮玩龙头到全球IP运营公司 ，200港元股价仅是起点：
- 海外市场收入占比两年翻倍，曼谷、首尔的粉丝潮排队重现。
- “微信礼物”小程序迅速崛起为线上新渠道，带动复购率提升8个百分点。
技术面：回踩170港元不破，可沿10日线分批建仓，上看250港元，止损位140港元。
特斯拉：业绩杀、预期杀还是情绪杀？
Q1交付量和盈利双低，叠加价格战，导致 短期进入空头循环 ；但Model 2概念、Robotaxi预热、能源业务毛利率持续上行， 长线想象力仍在 。短线资金可等待300美元整数关口确认支撑，博弈财报后的情绪修复。
新股“大肉签”将成绝响？
港交所酝酿 将公开回拨比例上限由50%降至20% ；散户中签率骤降，一手中签收益或腰斩。想继续抽新，需要：
- 将资金门槛提至30万港元以上；
- 使用 “优配”通道 提升分配比例。
期权新手三步法
陆Sir期权广场精华回顾 ：
- 初阶：避开三种常见错误（满仓、到期忘记平仓、选错合约月份）。
- 到期日：越远越贵的买方成本≠越高胜率，30—45天平衡性最好。
- 行使价选择：看涨优先轻度价外（OTM）1—3%，看跌则以近月ATM为盾，买入看涨为目的。
黄金短线回撤=上车良机？
美债利率高企与美元强势拖累金价，但年初以来 期货净多头持仓未降 ；若国际金价回踩2300美元，历史经验显示三周内反弹概率超70%。 关注纸黄金与矿业股联动，紫金矿业12港元以下值得再度吸纳。
港股为何“便宜不敢买”？
恒生指数前瞻PE仅8.5倍，但 内房债务、互联网政策、美元流动性 三座大山同时压制。症结在于流动性折价而非业绩。当回购+发可转债的组合拳频频出现，往往暗示 管理层抄底自家股票 的信心。逢低布局，需敢做“时间的朋友”。
FAQ
Q1：如何用最简单的方法跟踪美股“七巨头”财报季？
先用财报日历锁定日期，再设置 前一日收盘后异动提醒 （例如±5%）；随后加入TradingView脚本：财报当日波动率＞隐含波动率即短跨式机会。
Q2：盲盒模式出海最怕什么？
本土文化IP识别度落差大、物流与关税成本高。观察泡泡玛特未来两个季度EMEA地区毛利率即能检验商业模式迁移能力。
Q3：期权到底何时该止损？
三个信号：
- 标的价格反向波动超过权利金100%。
- 剩余时间<7天且未进入价内。
- 隐含波动率IV出现单日暴跌20%以上。
Q4：真正适合小资金的AI ETF有哪些？
可关注规模>5亿美元的 Global X机器人与AI ETF（BOTZ） 与 AI Powered Equity ETF（AIEQ） ，无需选股即可获得beta。
Q5：黄金矿业股与现货金的轮动节奏？
金价上涨初期，矿股弹性>现货；金价涨幅>20%后，现货防守属性更佳。可用 GDX/GLD比值 判断轮动拐点。
结语：守住核心主线，跑赢猴市
无论是 AI算力、消费出海、能源革命还是黄金避险 ，2025年的市场依旧是“少数派获胜”。坚持关键数据验证、关键节点加仓、关键事件止盈的三把“钥匙”，才能在波动中不断累积 确定性收益 。