关键词：比特币投资、PlanB、Stock-to-Flow 估值模型、稀缺性、去中心化、抗通胀、加密货币
PlanB，这位仅靠代码与模型就搅动整个加密圈的匿名分析师，率直坦言：多数投资者至今“还没看懂比特币”到底好在哪。7 月 7 日，他在推特长串推文中首次完整披露了自己 2015—2016 年间首次买入比特币的四大理由。这些理由看似离奇，却在十年后一一被验证。本文按时间顺序拆解其思考，并结合当前市场给出实操建议。
为什么 4600 万百万富翁让 PlanB 果断 FOMO？
在 2015 年，全球可统计的百万富翁约 4600 万名，而比特币总量永不超过 2100 万枚。直观比率大约 2.2 : 1。
PlanB 在帖子里写下侧重心法：当供需失衡达到这一量级时，数字噩梦就变成了财富机会。许多人只把这句话当成金句，但他却在 Excel 表格里跑蒙特卡洛 10 万次，模拟百万富翁的法币购买力与比特币稀缺度比值。结果在早期版本中，哪怕把百万富翁数量增长 20%，稀缺值仍飙升至“耸人听闻”的两倍以上。
“稀缺性是比特币到今天仍在增值的最大发动机，而发动机才跑完前四分之一里程。”
也正因如此，他把当时一半流动资产换成了 0.019 美元价位的比特币，仓位至今未动。
太空或火星：黄金无法随行，数字才是答案
SpaceX 还在试验火箭回收时，PlanB 已在思考 “多行星货币” 命题：
- 黄金无法数字化 → 物理质量与运输成本成指数级攀升；
- 美元需国家信用背书 → 一旦脱离地球轨道，国家法律半径消失，美元将失效；
- 比特币凭借密码学共识，可留在芯片、卫星 SSD 或冷钱包，实现跨星球资产转移。
这条理由并非噱头。2024 年 NASA 的一项内部研讨就引用匿名加密研究报告，将 “区块链原生资产” 列为火星前哨站的潜在税务与结算单位。PlanB 也曾半开玩笑地说：“我当时买币，部分原因是买了张去火星的船票保险。”
“没人能冻我的账户”——去中心化作为人权基石
早在 2013 年塞浦路斯银行危机，储户一觉醒来账户被勒令减记。PlanB 回忆：“那种恐慌像病毒，对加密圈早期布道者杀伤力最大。”
于是他列出底线清单：
- 单点故障为零：比特币网络由 14,000+ 节点维持；
- 交易不可撤销 → 既是缺陷也是优点：作恶方同样无法回滚；
- 无需银行/第三方 → 私钥即主权。
这条理由在 2022 年俄乌冲突与加拿大卡车司机筹款事件中再次被验证：当传统金融渠道被切断，BTC 成为资金国际流动的 “Plan B”。
零利率 VS 负利率：躺着亏钱，不如让比特币“跑”6%
2015 年起，欧洲央行带头祭出负利率。许多荷兰储蓄户主发现，100 万欧元以上的活期账户年化收益为 -0.5%。
PlanB 公开计算：若 4,000 亿美元全部转向比特币，按保守估计 6% 年化收益，一年可躺赚 24 亿美元利息。
这一假设其实已能落地：
- CeFi 借贷：BTC 抵押稳定币，6%–8% 并非罕见；
- DeFi：wBTC/ renBTC 参与 AMM 做市，年化 5%–12% 区间常见；
- 合约资金费率：在震荡市做多为主，长期年化能多创造 3–5%。
换言之，比特币不仅是 价值储藏 工具，还是可产生现金流的生息资产。
S2F 争议：数学模型还是营销口号？
PlanB 因 Stock-to-Flow（S2F） 估值模型成名，但圈内褒贬不一。
支持者：
- 2012—2024 年三次减半周期，价格高点几乎对齐模型顶部区间；
- 4 年后 28.8 万美元的预测，早在既定脚本之中。
反对者：
- Vitalik 称“过度拟合”；
- 匿名巨鲸 JOE007 直斥“后验魔术”；
- Nico Cordeiro 通过 100 万笔蒙特卡洛得出相关系数不再显著。
PlanB 回应很坦率：“模型永远只是温度计，不去决定发烧与否。”他还追加了一个“阶段型 S2F”模型，把矿工奖励、衍生品杠杆等作为变量，CRC 曲线保持在 R²=0.947，但依旧强调 “投资应回归最初四条理由，而非押注曲线”。
如何在当下复制 PlanB 的早期策略？
- 稀缺性仓位比例： 用月度净现金流 20% 定投 BTC，无需择时；
- 跨星球叙事延伸： 把冷钱包编号、节点运行在低轨卫星节点，增强资产跨国界韧性；
- 主权思维： 牢记“私钥=私人财产”，离开交易所越简单越安全；
- 现金流增强： 开设借贷 / 节点质押账户，年化 3%–7% 提升“币本位”收益。
常见疑问 FAQ
Q1：只要少数人知道比特币，真的够用吗？
A：比特币本身就是小圈子文化，人数越少，筹码越集中。当主流户头开始谈论，溢价早已被先知者锁定。
Q2：PlanB 的模型已经失效了吗？
A：S2F 依旧提供 大趋势锚点，但微观波动需结合链上活跃地址、矿工资金流向及交易所储备数据综合判断。
Q3：普通人如何验证“去中心化”？
A：下载开源节点客户端（Bitcoin Core），跑全节点是最硬核的证明；日常则把大额 BTC 存硬件钱包，小额用于热钱包流通即可。
Q4：负利率政策未来还会持续吗？
A：美欧央行虽表态加息，但财政赤字与人口老龄化让高利率框架难以长期维持，低/负利率仍是 概率更大的时代背景。
Q5：比特币真的能跑赢黄金吗？
A：跨周期看，BTC 的年化复合收益（约 150%）远超黄金（约 2%）。波动虽大，但 波动＝机会，长期持有者反而把颠簸当护城河。
Q6：现在开始定投，还来得及吗？
A：减半周期通常带来“18 个月阶梯行情”，即便错过本轮，下一轮仍由稀缺性驱动。
与 PlanB 当年理由相比，时间只是载体，逻辑从未改变。
风险提示
数字资产投资风险高、波动剧烈，本文不构成投资建议；请根据个人风险承受能力，合理评估仓位。