德林控股携手Asseto加速RWA代币化：首提合规稳定币路线图

关键词：RWA代币化、稳定币牌照、德林控股、Asseto、真实世界资产、亚洲数字资产、DeFi合规、金融科技创新

2025年7月2日，德林控股（HK：01709）正式宣布与专注 真实世界资产（RWA）代币化 的金融科技公司 Asseto 签署战略 谅解备忘录，双方将共同在亚太地区推出一站式 合规数字资产解决方案，并计划同步申请 稳定币牌照。这一动作意味着传统金融机构正在以更高频的节奏落地区块链业务，也让“链上实物资产”与“合规稳定币”成为当下最炙手可热的两大主题。

合作背景：为什么RWA代币化已成行业共识

过去两年，RWA 代币化俨然是 “区块链+实体经济” 的关键试验田。根据波士顿咨询集团 (BCG) 2025 年初发布的报告，到 2030 年全球 RWA 市场规模预计突破 8 万亿美元，占总资产证券化市场的 10% 以上。相比传统证券发行，RWA 代币化可带来：

1. 流动性升级：把原本难以流动的商业地产、艺术品、应收账款拆分成可交易的份额代币。
2. 合规透明：链上记账天然可审计，兼顾 KYC/AML 要求。
3. 成本下降：去掉多级托管与跨境结算节点，发行费用压缩 30%–50%。

德林控股长期耕耘家族办公室与另类资产管理，Asseto 则在 链上众筹、资产分割、跨链桥 领域有成熟架构。二者联手，能够补足彼此在“金融合规”与“技术工程”上的短板，为亚太投资者带来 低风险高流动性 的数字资产新品类。

合作路线图：三步走推进 RWA+稳定币闭环

1. 第一阶段：场景落地（2025 Q3–Q4）

   • 试点地产基金代币化，首期规模 5,000 万美元；
   • 在公链 Asseto Chain 发行对应 合规代币，并接入以太坊 Layer2 作二级流通。

2. 第二阶段：稳定币整合（2025 Q4–2026 Q1）

   • 推出与港元、美元双币种挂钩的 合规稳定币，用于 RWA 交易的结算对价；
   • 借助 全额储备+链上审计，确保 1:1 赎回机制。

3. 第三阶段：DeFi生态衔接（2026 Q2 以后）

   • 借助 流动性抵押（LSD）与借贷协议，让 RWA 份额代币成为 DeFi 抵押物；
   • 与手游、电商平台探索 “先买后付”（BNPL） 等新消费场景。

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德林控股的合规底气

• 牌照矩阵：目前持香港证监会 第 1、4、9 类牌照 及信托公司牌照，正与金管局及证监会磋商 稳定币持牌框架。
• 风控基因：家族办公室出身的德林对 跨境税务、信托架构、KYC 穿透 拥有多年实操经验，可最大限度隔离非法资金。
• 资本背书：2024 年末资产规模已突破 180 亿港元，为代币化发行提供了充裕流动性垫。

Asseto 则再添技术安全砝码：其智能合约已通过 CertiK、SlowMist 双重审计，并在链上预置 “紧急制动开关”，一旦发现异常自动冻结相关地址。

应用案例延伸：当商业地产遇上 fraction token

场景描述：某香港中环甲级写字楼总价值 20 亿港元，传统投资人购买门槛 2 亿港元起。通过德林×Asseto 方案：

• 整栋物业 SPV 股份 代币化为 2,000 万枚 “HKOffice Token”，单价 10 港元；
• 投资人用 合规稳定币 DUSD 即时买入，份额最小可拆至 100 港元；
• Token 持有者按月领取 链上租金收益，所得 DUSD 可直接在去中心化交易平台换 USDT/USDC 离场；
• 交易记录 全程上链，任何时间可查询权属和现金流，买卖 Tick 级清算，避免传统 REIT T+2 的烦恼。

常见问题 FAQ

Q1：个人投资者能直接购买 RWA 代币吗？
A：可以。只要完成合规 KYC 认证，账户被标记为“认可投资者”即可。德林将把 KYC 证明同步写入资产 NFT 的元数据，方便后续二级市场验证。

Q2：稳定币 DUSD 会锚定哪个币种？是否支持跨境汇兑？
A：首阶段主要锚定 港元（HKD），同时预留美元（USD）模块。通过与持牌货币服务商（MSO）合作，可实现 港币←→美元←→离岸人民币 的即时兑换。

Q3：如果发行人/底层资产违约怎么办？
A：每个资产 SPV 将设立 链上储备保险金池，由第三方托管机构托管现金或高评级短期国债。一旦发生违约，保险金将优先赔偿代币持有人，且全程链上公示。

Q4：交易时需要支付高额 Gas 吗？
A：Asseto Chain 使用 兼容 EVM 的侧链架构，单笔交易 Gas 成本约 0.005 USDT，远低于以太坊主网。

Q5：如何确保资产信息真实、数据不被篡改？
A：将引入 预言机网络 实时上传租金现金流、物业估值与智能门禁 IoT 数据，同步部署 Merkle 树校验。如有数据异常，预言机将停止喂价并触发资产自动停牌。

未来展望：稳定币支付与 Web3 商业结合

此次合作不仅是“发币”那么简单，而是 以实体资产现金流为依托 打造“支付-投资-借贷”一体化的 链上金融闭环。一旦 DUSD 获得金管局牌照，后续可无缝接入 跨境电商、文化旅游、高端医疗 等消费场景，实现：

• 游客在香港购物可直接 扫二维码 支付 DUSD；
• 租金收益可 秒级回流 代币投资人，降低资金空转；
• 商户收到 DUSD 可实时 转银码港元 结算，不需要多头兑换。

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总结

德林控股与 Asseto 的强强联合，补齐了 真实世界资产上链 的最后一块拼图：合规稳定币。这不仅为亚洲投资者提供了更低门槛、更高流动性 链上资产 的入口，也让传统机构的百万亿级不动产存量正式迈入 Web3 时代。随着牌照逐渐落地，一个 “Tokenized Economy” 的范本正浮出水面，值得所有关注 场外资产入链 与 稳定币合规 的从业者密切关注。