本文探討「穩定幣」雙雄在《GENIUS》法案登場後的下一幕。
引介：政策鐘聲下的兩條岔路
美國參議院以 68 票贊成、30 票反對，剛剛放行《GENIUS 法案》。全球穩定幣市場瞬間同頻共振：通貨、協議、交易所，全都把注意力轉向兩位「老大哥」——USDT 與 USDC。
它們曾是並肩的勇士，如今卻一左一右，奔向截然不同的終點。
以下拆解雙方人馬如何走到今天，又各自帶著什麼王牌迎戰下一輪洗牌。
穩定幣格局早已寫在沙灘上？
市佔數據（截至 2025-06-12）
- USDT：約 1,560 億美元，市佔率 62.1%
- USDC：約 608 億美元，市佔率 24.2%
- 其他所有穩定幣：不足 15%
換句話說，穩定幣江湖仍是「二八效應」放大版：誰拿到第一，誰就能把磚塊搬成城堡。
USDT 向左：野路也能跑高速
1. 2019 那場「結盟」
Tether 被 NYAG 追著跑存款證明時，轉身與波場 TRON 結盟，讓 TRC-20 USDT 瞬間下沉至東南亞打工匯款場景。目前，TRON 鏈上流通量達 782 億美元，足足佔 USDT 總量之半，堪稱半壁江山。
2. DeFi Summer：流動性即武器
2020 年「流動性挖礦」最缺的是標價工具，USDT 恰如其分扮演 價格量化機器。BTC、ETH 狂飆，而 USDT 則成為熊市「囤 U 御寒冬」的首選。
「囤 U」變成習慣，也讓 USDT 的指數型增長順理成章。
3. 現實世界的灰暗需求
當地貨幣貶值、銀行流程繁複的地區，美元穩定幣就是實際上的「外匯解放券」。USDT 因低門檻與高速通道，成為東南亞跨境勞務匯款、南美採購商冉冉生起的支付工具。
4. 去中心化的幌子與真相
- 儲備透明度：Tether 仍靠自家選定的會計所簽字，未來若《GENIUS》強制月度報告，黑盒勢必打開一縫。
- 用戶控制權：鏈上資料公開，USDT 可在任何兼容 EVM 鏈流轉；但只要官方願意，一紙黑名單就能凍結地址。
- 拓展版圖：從挖礦、AI、農業到電信，Tether 最近又高調暗示要與傳統銀行合作發行「後續穩定幣」。👉 搶先掌握下一個穩定幣空投席位，點擊了解完整情報
一句話總結：USDT 的左傾，是用「去中介」敘事，去服務全球最難審計、最缺美元、也最不受傳統金融照顧的角落。
USDC 向右：合規才是最大的流動性
1. 2019 絕地求生，「ALL IN USDC」
Circle 賣交易所、砍產品線，只留下穩定幣。官網一夜換裝——巨大的「Get USDC」按鈕幾乎是把全部身家壓在一張牌上。2020 年末，流通量飆到 40 億美元；而 2022 年 UST/LUNA 暴雷時，USDC 市值短暫衝到 550 億美元，與 USDT 差距僅剩 120 億美元，是最接近逆襲的高光時刻。
2. 合規許可的疊甲護城河
- BitLicense（紐約首張加密業專用牌照）
- EMI（歐洲電子貨幣牌照）
- MAS 主要支付機構證（新加坡）
- 美國 49 州 Money Transmitter
→ 在 穩定幣 2.0 時代，監管大旗就是最大流動性來源：機構可直接用銀行帳戶贖回或增發，不必擔心「資金卡死交易所」。
3. Solana + PayFi 雙引擎
Solana 日活錢包裡，USDC 承擔 80% 以上結算。PayFi 把「穩定幣支付網絡」拆成：錢包 → 商戶 → 結算行 → 央行帳簿。USDC 在每一層都可獲得官方背書，等於把 Web3 套進 TradFi 管道。
4. 商業模式
- 利潤來源：美元短票利息
- 結構優勢：可以拿到最短路債券，風險低於 Tether 的雜糅組合
- 未來窗口：若《GENIUS》把 央行託管 + 100% 短票 寫進條款，USDC 直接抄「標準答案」
一句話總結：USDC 的右傾，是以「合規 + 利息」錨定機構級資金，把傳統金融的「零摩擦通道」原樣搬進鏈上。
FAQ：那些關於 USDT 與 USDC 的靈魂拷問
Q1：USDT 真的安全嗎？會不會再脫錨？
A08 年危機證明，黑盒機構亦可撐住短擠兌。短期來看，Tether 仍坐擁千億等級的高流動儲備；中長期則取決於《GENIUS》強制公開頻率與深度。
Q2：USDC 不是也被矽谷銀行事件嚇過一波？
A 當時約 33 億美元資金受困，但 Circle 24 小時內完成風控切換，儲備多元至 7 大託管銀行，此後 USDC 復錨速度比想像快。
Q3：散戶到底該持哪種穩定幣？
A 若追求入金/出金直接綁銀行卡：USDC 更順；若做跨境即時轉帳或套利：USDT 更通用。多數人會選擇 雙穩倉，在交易所內即時互轉。
Q4：僅憑《GENIUS》一紙法案，會殺死哪一方？
A 不一定「殺死」，更像 新遊戲規則：USDT 需補審計、增透明度；USDC 則有望獲得機構託管費減免，放大鯨魚流入。
Q5：未來穩定幣市場天花板有多高？
A 據美國財長貝森特預估，全球穩定幣市值將在 2030 年前突破 2 兆美元——相當於今天所有加密總市值的 60%。👉 零距離追蹤政策落地秒報
Q6：若美元走弱，穩定幣還能穩住 1:1 嗎？
A 目前二者均以 美元現金及等價物 為儲備；若更極端的匯率波動發生，機制同樣會切換短票到期滾動賣出，維持票面價。
結語：向左或是向右，皆已種下因果
- USDT 選擇擁抱模糊地帶的「去中介主義」，服務最大範圍、最小顆粒、最貧領土；
- USDC 擁抱「合規紅利」，在高頻、大額、機構市場裡爭奪話語權。
一句老話：種花得花，種豆得豆。下一個十年，「後穩定幣時代」的敘事將由這兩顆種子繼續書寫。