想让收益一目了然？无论你是新手还是量化老手，本文用最接地气的语言拆解反向合约、正向合约与期权的收益公式，并通过实战案例一次性帮你算清楚。
下单之前先搞懂：三大合约的核心差异
- 反向合约（USD保证金）
以美元计价，盈亏需换算本位币，杠杆灵活。 - 正向合约（USDT保证金）
以USDT计价，直观易懂可直接用现货思维。 - 期权合约
买权利而非买资产，看涨/看跌的收益逻辑自成体系。
反向合约收益计算：USD→本位币
通用公式
- 做多收益＝面值×开仓张数×（1/建仓价－1/平仓价）
- 做空收益＝面值×开仓张数×（1/平仓价－1/建仓价）
案例拆解
- 面值 100USD，开仓100张，建仓价 8,000 USD，平仓价 7,500 USD
做空收益 = 100×100×（1/7500－1/8000） = 0.083 BTC
假设 BTC 市价 8,000 USD，美元价值 ≈ 664 USD。
👉 点击了解反向合约实战中隐藏的三大杠杆坑，用这3个技巧把风险降到1/10
正向合约收益计算：USDT直接到账
通用公式
- 做多收益＝（平仓价－开仓价）×合约单位×张数
- 做空收益＝（开仓价－平仓价）×合约单位×张数
案例拆解
BTC正向合约，合约单位 0.0001 BTC /张。
小明在 9,000 USDT 开 10,000 张多单，价格涨到 10,000 USDT 平仓：
收益 = (10,000－9,000) × 0.0001 × 10,000 = 1,000 USDT。
对比现货：同样 9,000 → 10,000，持有 1 BTC 也是 1,000 USDT 盈利。
正向合约直观、计算零门槛，优势立现。
期权合约收益计算：波段时间差的钱要怎么算
看涨期权行权收益
看涨收入＝（行权时标的价－执行价）÷行权时标的价×合约乘数×张数
若行权时标的价≤执行价，则收益为 0。
看跌期权行权收益
看跌收入＝（执行价－行权时标的价）÷行权时标的价×合约乘数×张数
若行权时标的价≥执行价，则收益为 0。
案例演示
持有 10 张“BTCUSD-250327-9500-C”，每份乘数 0.1。到期时 BTC 指数 10,000 USD：
收益 = (10,000－9,500) / 10,000 × 0.1 × 10 = 0.05 BTC。
进阶技巧：一键搞定盈亏估算
- 杠杆倍数+面值表提前备好
把常用币种的合约单位、最小面值粘贴在桌面，遇到行情波动 3 秒口算盈亏。 - 用正向合约做阶梯补仓
9,000→10,000 盈利 1,000 USDT，反向合约换算容易丢精度，正向合约直接加 USDT 线一目了然。 - 期权头寸对冲策略
同时买入看涨和看跌（跨式组合），当行情走出大波段即可“双面收钱”。
常见疑问一览
Q1：反向合约为何要“倒数相减”？
A：因为仓位实际是“卖USD买BTC”，收益需要把USD盈利再换算回BTC，1/价格的数学转换保证同币种计价。
Q2：正向合约会不会因为币本位波动而大幅减少收益？
A：正向合约以USDT计价，不折算币种，盈亏直接与USDT挂钩，避免反向合约的币价二次影响。
Q3：期权到期没达到行权价会产生额外手续费吗？
A：不会，到期行权价不达标，期权自动作废，仅损失权利金，无行权手续费。
Q4：杠杆倍数与面值如何关联？
A：杠杆决定保证金占用比例；面值决定“每个波动点”带来的绝对收益。高杠杆≠高面值，切记分开算。
新手避坑三步走
- 在模拟盘练熟公式
用0.1 张起跳，算清反向 vs 正向的盈亏差异。 - 控制单笔风险 ≤ 本金的 3%
用止损+限价双保险，提前算出最大可接受亏损。 - 遇到极端行情先锁仓
可反向开仓同等张数，先锁住浮亏，再继续交易计划。
高阶案例：年化做到+46%的跨期套利
假设 BTC 价格 8,000 USDT：
- A. 买入 BTC 现货 1 BTC，成本 8,000 USDT
- B. 同时卖出远期正向合约 1 BTC（合约单位 0.0001，开空 10,000 张），价格为 8,800 USDT
- C. 到期现货交割价 8,500 USDT——
现货亏损 500 USDT，合约盈利 3,000 USDT，净盈利 2,500 USDT
年化 =(2,500 / 8,000) × 365 / 90 ≈ 46%
结语
搞懂 收益率公式 只是第一步，真正拉开差距的是 策略+风险管理。把本文保存起来，下次打开交易页面前先默念：
反向合约看倒数，正向合约做减法，期权合约算标的价。三句话在手，收益就此不再一脸懵。